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公司此举需要付出33.21亿元的真金白银

文章作者:汽车资讯 上传时间:2019-11-23

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一举豪掷超过30亿元“真金白银”,净利润的九成用来分红,宇通客车的豪阔举动引发了市场的关注。

4月5日,宇通客车发布2015年年报,公司2015年实现营业收入312.11亿元,同比增长21.31%;归属于上市公司股东的净利润35.35亿元,同比增长35.31%。笔者梳理发现,这是宇通客车近年来最大利润增长幅度。需要说明的是,宇通客车业绩增长主要由于新能源汽车业务。年报显示,宇通客车去年获得了高达68.565亿元的新能源汽车推广应用补贴,接近净利润的两倍。财政部表示,2020年补贴将退出。这意味着,如果宇通客车找不到新的盈利点,公司目前的业绩高增长将承受压力。

但宇通客车似乎对未来很乐观。在2015年年报中,宇通客车发布2015年利润分配方案,公司拟每10股派发现金红利15元。以公司总股本22.14亿股计算,公司此举需要付出33.21亿元的真金白银,超过公司2015年净利润的九成。

为何公司推出如此高比例的分红方案?宇通客车在回复笔者采访时表示:主要是为回报投资者。

新能源补贴将减少

工商资料显示,宇通客车主要从事客车的研发、生产和销售。

自2012年起,宇通客车业绩增长进入一个相对平淡期。财务数据显示,公司2012年实现净利润19.48亿元,2013年净利润为22.63亿元,同比增加16.16%;2014年实现净利润26.13亿元,同比增加15.45%。而公司2015年净利润一下子跃至35.35亿元,同比增幅达35.31%。

笔者梳理发现,宇通客车业绩暴增,主要受益于新能源业务。数据显示,公司2015年新能源客车合计生产20568辆,同比增长173.91%;销售20446辆,同比增长176.1%。其中纯电动客车销量为13885辆,同比增长706.8%;插电式混合动力客车销量6560辆,同比增长17.8%。整个2015年,宇通客车共获得68.565亿元的新能源汽车推广应用补贴。其中包括纯电动客车补贴52.345亿元,插电式混合动力客车补贴16.22亿元。而纯电动客车均价约66.6万/辆,混合动力客车均价约71.8万/辆,平均每辆宇通纯电动客车补贴为37.7万元;平均每辆宇通插电混合动力客车补贴为24.7万元。

宇通客车品牌部有关人士在接受笔者采访时表示,财政部等四部委此前发布的《关于继续开展新能源汽车推广应用工作的通知》中就明确提到,对消费者购买新能源汽车给予补贴。补助对象是消费者,消费者按销售价格扣减补贴后支付,中央财政将补贴资金拨付给新能源汽车生产企业,实行按季预拨,年度清算。

不过,宇通客车维持业绩高增长的动力正在发生变化。

2016年1月开始,财政部、工信部等四部委联合下发通知组织专项检查,对新能源骗补进行核查。同时,财政部明确2017年~2018年新能源汽车补贴标准较2016年下降20%,2019年~2020年下降40%,2020年以后补贴政策退出。

业内人士认为,新能源汽车在大规模补贴的刺激下,整个行业快速发展,并引发了大量竞争者的加入。未来随着新能源汽车补贴力度的减弱,行业业绩高增长将难以为继,甚至有可能出现价格战。

对此,宇通客车也并非毫无察觉,其在2015年年报中描述轻型座位车业务状况时称:2015年轻型座位客车销量为45518辆,同比增长44.4%,其中国家和地方新能源补贴政策是最主要推动因素。国家和地方双重补贴,使轻型新能源客车的性价比高于传统客车,导致2015年轻型新能源客车爆发式增长,考虑到轻型新能源座位车销量已经处于较高水平,同时考虑新能源补贴额度退坡因素,预计未来两年轻型座位客车销量将会较大幅度下滑。

此外,公司在描述公交车业务时也表示,轻型公交爆发主要是国家新能源推广政策的拉动,存在对未来市场需求的部分透支,其次是城镇短途客运线路公交化改造带来的新增需求,2016年考虑受国家经济增长速度放缓,部分地区财政收入减少的影响,大中型公交需求基本与2015年持平,轻型公交将大幅下滑。

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